Блог

May 11, 2023

Колонка: США нацелились на российский алюминий и другие металлы

ЛОНДОН, 28 февраля (Рейтер) - Соединенные Штаты продлили свои карательные экономические меры.

ЛОНДОН, 28 февраля (Рейтер) - Соединенные Штаты распространили свои карательные экономические меры против России на металлургический и горнодобывающий сектор.

Сильнее всего алюминий пострадает от штрафных пошлин в размере 200% на импорт российского металла с 10 марта и на импорт любой продукции из третьих стран, содержащей российский металл, с 10 апреля.

Импортные пошлины на другие металлы, такие как медь и свинец, удвоятся до 70%, а никель будет облагаться пошлиной в размере 35%.

Полный пакет санкций и торговых мер, объявленный в годовщину вторжения России в Украину, охватывает более 100 металлов, полезных ископаемых и химикатов.

Немедленная реакция рынка была приглушенной. Пошлины на алюминий были широко ожидаемыми, и это односторонние торговые меры США, а не формальные санкции, подобные тем, которые были на короткое время наложены на российского производителя «Русал» в 2018 году с хаотичными последствиями.

Но они вынудили Лондонскую биржу металлов (LME) приостановить все поставки российских металлов на свои склады в США, сигнализируя о дальнейшем расколе на мировом рынке.

LME оказалась под давлением с требованием приостановить все поставки российского алюминия через свою глобальную складскую сеть, но в ноябре отклонила эту идею.

«ЛБМ не считает, что недавнее заявление США меняет эту позицию, учитывая, что многие американские потребители уже ввели «самосанкции» в отношении российского металла», — говорится в уведомлении биржи от 28 февраля.

Скорее, он последует прецеденту, созданному, когда он приостановил поставки российского никеля на британские склады после того, как британское правительство в одностороннем порядке повысило импортные пошлины в августе прошлого года.

К счастью для LME, единственный металл российского производства, хранящийся на его складах в США, — это 400 тонн алюминиевого сплава. Гарантии на этот металл признаны недействительными в связи с расчетом по контракту NASAAC.

Никакого влияния на рынок не будет. Контракт практически не торгуется, и LME отметила, что открытого интереса к этому металлу нет.

Трехмесячная цена алюминия на LME в значительной степени проигнорировала эту новость и в настоящее время торгуется на уровне $2350 за тонну, что приближается к нижней границе текущего диапазона в $2250-2680 за тонну.

Но временные разбросы расширились.

Через несколько часов после объявления от 24 февраля наличный металл пережил шквал продаж, что выглядело как массовый сброс российских брендов фондовыми финансистами.

Результатом стал резкий скачок контанго «денежные средства к трем месяцам» до $50,50 за тонну на недельном закрытии, самого значительного с 2013 года, когда на LME было более пяти миллионов тонн алюминиевых акций, нуждающихся в финансировании. В понедельник разрыв незначительно сократился, временной спред на конец дня составил $46,75 за тонну.

Такого рода «суперконтанго» — это призыв рынка к финансистам забрать запасной металл, особенно российский.

На конец января на складах LME хранилось 93 750 тонн алюминия «Русала», что составляет 41% от общего объема гарантийных запасов в 231 125 тонн.

С тех пор гарантийные запасы выросли до 443 675 тонн после активной гарантийной деятельности в порту Кланг в Малайзии (121 150 тонн) и южнокорейском порту Кванъян (107 900 тонн).

Сообщается, что поставки в Кванъян представляют собой российский алюминий, поставляемый компанией Glencore (GLEN.L), которая имеет долгосрочное соглашение о покупке с Русалом.

Может быть, появятся и другие.

22 февраля LME объявила о листинге еще трех зарегистрированных складов в порту, которыми будет управлять ISTIM UK Ltd.

Торговые тарифы не являются санкциями, и нет никаких причин, по которым этот металл не найдет финансирования, но обвал цен наличных денег в пятницу предполагает, что пул ликвидности, возможно, сократился.

Разница во времени «деньги к трем» станет лакмусовой бумажкой аппетита к финансированию российского алюминия в предстоящий период.

Соединенные Штаты заявили, что скорректировали свои импортные тарифы, «чтобы возложить издержки на Россию и одновременно минимизировать затраты для американских потребителей».

Импорт российского необработанного алюминия в США резко сократился после того, как страна ввела санкции против «Русала» в 2018 году, хотя в следующем году они были отменены.